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其次,未来人民币汇率对利率的影响将更加显著。过去由于人民币汇率长期处于升值通道,因此汇率对利率的影响并不显著,人民币汇率不是影响利率的核心因素。但随着汇改后人民币汇率进入双向波动的新阶段,债券通的开放也使得外资成为中国债券市场的重要参与主体,汇率对利率的影响未来将越来越显著。近期随着美元指数的反弹,人民币汇率贬值压力再次上升,外资的主要配置品种3年和5年国债招标就出现了大幅降温,二级市场利率也明显反弹,未来这一趋势如果延续,汇率对利率的负面影响也将进一步强化。

“多层嵌套、开放式分级、成本法估值、保本大概有4~5类基金专户产品需要按照资管新规要求规范,整改完成前,存量不合规的专户规模只能减少不能增加。”一位基金公司督察长表示,近期专户部门都在忙着完成产品调整。上述华南基金公司专户投资经理则谈到了资管新规对合规投资者认定给存量业务带来的冲击。根据资管新规要求,个人合格投资者的认定标准由“金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元”调整为“具有2年以上投资经历,且满足以下条件之一:家庭金融净资产不低于300万元,家庭金融资产不低于500万元,或近3年本人年均收入不低于40万元”。

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有美国学者和媒体也意识到美国此举的“不厚道”。2014年,美国哥伦比亚大学政治科学系副教授普特纳姆曾在《华盛顿邮报》撰文称,对法国巴黎银行前所未有的巨额罚单在大西洋两岸都引起不满。他认为,有关法律只是服务于美国的外交。普特纳姆的研究结论是,长期以来,外国政府一直想方设法防范美国的肆意妄为,但收效甚微。同时,现在越来越难以让美国的各联邦法院解释美国含糊不清的治外法权范围,而这种“缄默”和不透明或许正是美国霸权日渐衰退的迹象。

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