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图11：大豆库存数据来源：银河期货、天下粮仓图12：压榨量数据来源：银河期货、天下粮仓图13：压榨开工率数据来源：银河期货、天下粮仓图14：豆粕库存数据来源：银河期货、天下粮仓基差成交天下粮仓数据显示，根据样本油厂统计结果来看，7月国内豆粕共累计成交311万吨，其中现货成交228.76万吨，远期基差成交82.75万吨，整体较6月有所增加。在过去的几周中，因连粕期价持续上涨，低位基差刺激下游补库，加之市场当时贸易战仍有观望情绪，豆粕成交处于增加态势。

市场分析师指出，接下来三周的谈判将主要围绕着如何降低赤字达成协议。欧盟委员会要求，新预算案必须将预算与GDP之比降低0.6个百分点，而不是像当前预算案这样提高0.8个百分点。若执意不改，欧盟委员会将对意大利启动惩罚步骤，即“超额赤字程序”（EDP）。如果欧盟对意大利执行EDP，将进一步加剧意大利国内金融市场及国际市场的紧张情绪。

目前，轻工消费品品种丰富度、品质满意度、品牌认可度明显提升，“中国游客国外抢购电饭煲马桶盖”已成历史，全行业良好局面得到进一步巩固和发展。激发企业创新有活力在第六批《升级和创新消费品指南》中，方太两款油烟机产品双双获评“创新消费品”。方太研发人员告诉记者，在方太油烟机新品上市前，仅风机系统稳定性测试就需要花费7个月时间，前后进行100多次实验测试，只为了哪怕0.01%的性能提升。

从以上数据可以看到，一直稳站前十大重仓股的白酒股“地位不保”，多只爆款基金三季度重仓的贵州茅台、五粮液、泸州老窖等白酒股均在四季报前十大重仓股名单中被大幅减持或直接消失不见。同时，保利地产、万科A、隆基股份等房地产和信息技术则获得直接新增或明显增持。

风险提示：1．经济增速超预期下滑；2．市场风格超预期调整。点击进入小程序进入长江研究小程序阅读报告全文研究报告信息证券研究报告：春躁行至中段，2014年再现？对外发布时间：2020-01-12研究发布机构：长江证券研究所免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

超级蓝筹缘何集体跳涨从盘面上来看，中证银行指数自7月3日低点5382.64点至今，已反弹近8%，工商银行、建设银行等国有大行在此期间分别上涨24%、19.8%。与此同时，基建上下游相关板块的做多热情也被全线引爆，成都路桥强势六连板，中国铁建、中国交建、山东路桥等多只个股在短短五个交易日内涨逾20%。另外，周期板块在利好消息的刺激下，也掀起了涨停潮。